Die Warner-Bros.-Vertragsschauspieler BUGS BUNNY und DAFFY DUCK liegen sich mal wieder in den Haaren. Daffy hat es endgültig satt, ständig die zweite Geige zu spielen - er will dem Studio den Rücken kehren. Das lässt sich die völlig humorlose Vizechefin der Studioabteilung für Comedy, Kate Houghton (JENNA ELFMAN), nicht zweimal sagen. Sie löst sofort seinen Vertrag und weist den WB-Wachmann/Möchtegern-Stuntman DJ Drake (BRENDAN FRASER) an, Daffy festzunehmen und ihn zum Studioausgang zu „begleiten". (Anders gesagt: Daffy wird gefeuert und in hohem Bogen aus dem Studio geworfen.)
Plötzlich ist Daffy nur noch ein Gegenspieler, dem der Filmheld fehlt. Also beschließt er, sich an DJ zu hängen, ob dem das passt oder nicht. Entsprechend ist Daffy dabei, als DJ entdeckt, dass sein Vater, der weltberühmte Kinostar Damian Drake (TIMOTHY DALTON), der auf der Leinwand elegante internationale Spione spielt, auch im wirklichen Leben ein eleganter internationaler Spion ist - und soeben von dem ruchlosen Mr. Chairman (STEVE MARTIN), Chef der ebenso ruchlosen Acme Corporation, gekidnappt worden ist. Anscheinend weiß Damian, wo der geheimnisvolle, mächtige Kräfte entfesselnde Diamant Blue Monkey zu finden ist, und Chairman schreckt vor nichts zurück, um das Juwel in seine Hand zu bekommen.
Zusammen mit Daffy fährt DJ sofort los - verzweifelt versucht er den bösen Acme-Schergen zuvorzukommen und die Welt vor ihren bösen Klauen zu bewahren. Was die beiden Nachwuchsspione nicht wissen können: Kate und Bugs sind ihnen auf den Fersen, denn die Studiobosse haben gemerkt, dass der Hase seinen komischen Widersacher unbedingt braucht. Jetzt droht Kate die Kündigung, wenn sie Daffy nicht umgehend zurückholt.
Die wilde Jagd führt die vier rund um den Globus - sie bekommen es mit etlichen Undercover-Agenten zu tun: von Dusty Tails (HEATHER LOCKLEAR), einem Showgirl in Yosemite Sams funkelndem Las-Vegas-Casino bis zu Mother (JOAN CUSACK), die streng, aber liebevoll einen Zoo außerirdischer Monster in der Area 52 bewacht - diese Anlage ist so geheim, dass man die Area 51 (die allseits bekannte Topsecret-Anlage der US-Regierung) damals etabliert hat, um von Area 52 abzulenken. Von dort geht es nach Paris und zu den Schätzen des Louvre, anschließend in den tiefsten afrikanischen Dschungel, wo die Helden den tödlichen Diamanten unbedingt vor dem Schurken Chairman erreichen müssen - wenn nicht, steht das Ende unserer Welt unmittelbar bevor… wie sagt Bugs doch immer: „Das war's dann, Leute!"
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